丙酮与苯酚的市场逐渐走远

一般来说，苯酚的市场价格高于丙酮。首先，苯酚和丙酮是联产关系，每产出一吨苯酚就产出0.6吨丙酮，而酚酮厂的开工通常以苯酚为主。苯酚利润大时，工厂必须保持高开工，导致丙酮被迫增产。但是，如果丙酮利润大，很难影响酚酮厂的开工。毕竟丙酮产量比苯酚少。

今年1-4月，苯酚和丙酮市场趋势相似，都表现出强劲的震荡。但值得注意的是，苯酚和丙酮改变了以往酚强酮弱的局面，甚至丙酮市场更强。特别是1月29日，华东丙酮市场价格为9000元/吨，而苯酚市场价格为6900元/吨，丙酮价格高于苯酚2100元/吨。这种情况极其少见。今年2月中旬至4月，两者差别不大，基本在正负500元/吨之间波动。

所以我们来看看，是什么原因导致丙酮市场异常强劲。一月份丙酮港库存处于低位，甚至不足一万吨，加上上海工业园区电力故障，西萨化工及三井华学酚酮设备全临时停车，引发市场推涨热情，市场大幅上扬，一月底出现一货难求的局面，上演逼空行情，二月初现货恢复供应，商家获利结为主，市场迅速回落，但春节回归原油大幅上扬，化工产品出现普涨行情，丙酮市场跟涨为主。三月份开始市场推涨相继乏力，由于下游跟涨缓慢，需求明显减弱，市场表现出弱势震荡。

从4月份开始，苯酚和丙酮再次回归酚强酮弱的局面，两者趋势明显偏离，苯酚市场整理得很好，丙酮市场持续下降。迄今为止华东丙酮市场价格为5200元/吨，苯酚市场价格为8975元/吨，丙酮价格一度低于苯酚3775元/吨。

原因是酚酮厂利润利润高，除检修装置外全都高负荷生产，此时丙酮出口活动结束，港口库存迅速堆积，下游异丙醇生产赤字，开工率低，丙酮需求异常疲软，业者必须出货，下游询价持续下降，市场下降。同期，苯酚市场受上游纯苯市场宽幅上升驱动，国内工厂开工率下降，多重利益支持，苯酚市场保持强劲。

尽管现在苯酚和丙酮市场逐渐走远，但毕竟两者的价差最终还是要在一定的合理范围内，现在酚酮厂已经处于亏损状态，丙酮厂继续下跌会加剧亏损，而且持货商成本普遍较高，丙酮市场极易引发超跌反弹，而下游厂多逢低采购，利润普遍存在。酚类方面，市场相继出现恐高情绪，下游需求有继续走软的迹象，总体而言，丙酮市场继续下滑的空间有限，两者的价差有可能缩小。