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蚌埠中国甲苯二甲苯现货价差倒置

文章出处:本站 人气:5504 发表时间:2021-07-21 14:34:22

中国甲苯二甲苯现货价差倒置

经历了2020年疫情和原油双重打击之后,中国现货甲苯二甲苯价格自2020年底开始走高。但是截止到2021年3月,原油市场的震荡导致甲苯二甲苯涨势均按下暂停键。

尽管中国的甲苯二甲苯价格走势基本上保持着同一步调,但二者的价差却呈现出与以往不同的变化。

一般而言,市场普遍认为,同一地区同类型二甲苯价格比甲苯价格高200元/吨,这是一个比较健康的价差状态。但从1月底开始,苯系物价差迅速收窄。下半年,华东地区甲苯现货价格反超二甲苯,价差迅速扩大,一度达到385元/吨。

赤字的背后,是甲苯二甲苯供需基本面的不同表现。

明年3-4月,国内芳烃装置大修计划较为紧张。因此自2月起,国内甲苯主要精细化工产品下游苯甲酸、氯化苄等行情持续向好,生产利润居高,下游工厂看涨节后市场,采购较为积极,从需求端给予甲苯支撑。此外,供给方面,关闭进口套利窗口导致1-2月国内甲苯进口量仅为1.66万吨左右,供应明显减少,港口库存水平降至2019年平均库存水平附近。

二甲苯则在年初主要下游PX厂的外采有限。虽然福海创公司在1月底恢复生产,但总体负荷保持在较低水平。此外,海南炼化装置也没有增加负荷,加上中科炼化在2020年开始向海南炼化PX装置供应部分二甲苯,海南炼化对外的采购量相对有限。

供给方面,虽然1-2月份进口量没有明显增加,但去年华东港口累库严重,现货库存居高不下,2019年库存水平高于历史最 高水平。

而甲苯和二甲苯的供需情况的差异,导致其价格在上升过程中呈现出不同的速率,从而造成价差倒置。

然而,3月中旬,原油市场走势不稳,现货价格也震荡走低。下跌过程中,甲苯二甲苯价差逐渐收窄,截至3月底,华东现货甲苯二甲苯现货价格基本持平。差价缩小的背后,是下游需求面的变化。

二月份下游采购积极,甲苯市场需求略显饱和,下游工厂采购步伐明显放缓。二甲苯方面,恒力石化重整装置短期轮检,工厂现货购进二甲苯作为PX原料补充,有力地支持了二甲苯市场的需求。虽然受原油走势的影响,两苯价格仍以下跌为主,但现货二甲苯价格的下跌速度逐渐减缓于甲苯价格。

在需求方面,4月清明小长假和5月劳动节假期或将有力支撑汽油价格的走高,调油市场也将受到支撑。由于两苯价格相近,调油商将更倾向于购买二甲苯作为调油原料。而且福海创计划在第二季度增加负荷,也需要采购更多的二甲苯作为PX的原料生产,国产甲苯二甲苯之间的价格逆差或将逆转。

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